赛力斯股价三连板转跌，新问界M7订单水分待考验

编辑导语:赛力斯股价经历连续三个交易日涨停后转跌，面对集团低迷的财务状况和遇冷的终端销量，新M7能否如余承东所言，助力问界“起死回生”有待检验。

股价累计涨幅达110.4%

10月11日，赛力斯大幅高开，涨超7%，报72.23元，成交额25.34亿元，市值1089亿元。但下午，赛力斯股价由涨转跌。截至收盘，赛力斯报65.71元/股，跌2.54%。

日前，赛力斯股价涨停，市值再次突破千亿元。自9月27日以来，赛力斯股价已连续三个交易日涨停。自8月28日以来，赛力斯股票累计涨幅达110.42%。?

消息面上，赛力斯与华为联合打造的问界新M7大卖，余承东称之为“起死回生”。10月6日，华为的“大嘴”余承东发文透露，9月12日新M7发布至今，首销大定超5万辆，10月5日、10月6日问界新M7大定数量分别达3500辆及7000辆，两天累计超1万辆。10月8日，AITO汽车发布的数据显示，问界新M7上市25天平均日新增大定2000辆。

10月10日晚，赛力斯发布股票交易风险提示公告，鉴于短期内股价波动较大，敬请广大投资者理性投资，审慎决策，注意防范投资风险。赛力斯在公告中称，公司目前生产经营活动正常，未发生重大变化；公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项；AITO问界新M7上市并开启交付，引发关注及热议。除此之外，公司未发现对公司股票交易价格可能产生较大影响的媒体报道或市场传闻。

实际交付量远低于订单数

一个月前，问界新M7正式上市。余承东在问界新M7发布会上表示，这次在AITO问界新M7系列上重金投入五个亿，为用户带来了比遥遥领先更领先的体验。与老款问界M7上市价格相比，问界新M7起售价大幅降低7万元，售价区间24.98万-32.98 万元。与特斯拉Model Y、理想L7、岚图FREE等竞争对手相比，问界新M7价格优势相较明显。

重金投入5个亿，新M7为赛力斯带来的回报首先体现在股价上。在最近一个月内，赛力斯至少出现了5个涨停板。数据显示，9月12日至10月11日之间，即从问界新M7发布以来，赛力斯股价已涨47.76%。总市值也从654.05亿元增长至990.49亿元，市值增长了336.44亿元。

需要留意的是，在此次新M7销售爆发之前，不仅仅是问界汽车，赛力斯整个集团的状况，可以说，已经到了危险时刻。今年以来，受问界系列车型销量持续萎靡的影响，赛力斯的股价总体大幅走低。

今年1月开始，赛力斯股价处于走低的趋势。今年6月8日赛力斯股价报收24.82元，较去年12月30日的39.99元相比，下跌37.93%。6月中旬，搭载华为ADS2.0驾驶辅助系统的问界M5智驾版正式交付，赛力斯股价出现反弹；但后续的两个月中，问界M5智驾版并未显著提升问界系列的销量表现，赛力斯股价从7月中旬开始再次步入下行通道。直到9月12日，问界新M7上市，赛力斯股价重回上行通道。

目前，问界M7公布的仅为订单数据，并非终端交付数据。中车网留意到，去年问界M7上市时，72小时订单破6万台的红色海报，但是，至今问界M7销量也没有达成6万台，根据乘联会数据统计，截至今年6月，问界M7上市满一年，合计销量仅为25215辆，还不足订单量的一半。

此外，自9月12日上市后第一周问界新M7销量仅为350辆，第二周销量为611辆，第三周销量为1459辆，也就是说问界新M7上市后，问界新M7销量确实攀升了，单周销量也就刚超千辆的市场水平，并没有像订单那样超万辆的水平。

销量下跌、持续亏损

事实上，进入2023年以来，问界的辉煌不再。数据显示，9月，赛力斯汽车卖了7125辆，创下2023年以来单月最高记录，但同比依旧下滑29.75%。前9月累计销售 40389辆，同比下滑幅度扩大到18.53%。需要注意的是，问界M5和M7两款车各自的月度销量，都没有超过5000辆，远不及去年高峰时一款车的单月销量。

同时，赛力斯仍处于亏损之中。2020年到2022年，赛力斯实现营业收入连续三年增长，分别为143.0亿元、167.2亿元和341.0亿元；新能源汽车销量从2.03万辆快速增长至13.51万辆；但当期实现归属净利润分别为-17.29亿元、-18.24亿元和-38.32亿元。

作为赛力斯汽车与华为联合打造的新能源汽车品牌，问界的“华为光芒”正在逐渐暗淡。华为“造车”有华为零部件模式、Huawei Inside模式、智选车模式等三种模式。目前，智选车模式是华为深入新能源汽车领域的主流模式。而赛力斯正式该模式下的首个合作车企。

如今，除赛力斯外，华为也在寻求更多的智选车合作伙伴。目前，华为已经确定的智选车合作车企已经包括赛力斯、奇瑞、北汽、江淮。华为和奇瑞共同打造的智界S7将于11月下旬上市。

赛力斯不再是唯一一家智选车的合作企业，2023年前9月销售上的滑坡，也敲响了警钟。赛力斯也未把全部希望放在华为身上。3月底，赛力斯发布全新新能源汽车品牌“蓝电”。

与问界不同，问界品牌由华为和赛力斯共同打造，而蓝电是独立品牌，将建设独立的销售网络。不过卸下华为光环的蓝电，关注度和销量表现均不佳。3月至8月，蓝电E5的累计销量为2365辆，月销量基本处于300-500辆之间。

此外，据华为汽车BU董事长余承东透露，“问界M9及首款与奇瑞汽车合作的智界S7均计划于年内上市。后续华为汽车及配套产业链迎来增长机会。”

不论如何，赛力斯能否凭借新M7、即将发布的M9，乃至未来可能的新M5、M8站稳脚跟，还有待市场的检验。